美国《巴伦周刊》发表封面文章称，虽然美国股市的很多大市值科技公司的估值仍然较为合理，存在一定的上涨空间，但从目前的估值水平来看，很多云计算和社交媒体公司的估值偏高，被过度炒作，今后的市场主导可能让位于大市值、高品质的行业蓝筹。

以下为文章概要：

市场走势

临近年底，美国股市今年以来累计涨幅超过20%，各大股指均创下或接近历史最高点位。这也导致很多人担心，与2000年和2007年类似的泡沫是否再次出现？Twitter和LinkedIn等社交媒体股都实现大幅上涨，而金融、科技和能源板块的蓝筹股仍然很有吸引力。

摩根大通策略师汤姆·李(TomLee)认为：“我们正处于一波长期牛市中，这种情况至少还会持续3年。”投资公司Federated Investors分析师史蒂芬·奥斯(StephenAuth)则表示，标普500明年底可能突破2000点大关，较目前上涨11%。

但从多项经济指标来看，市场仍有理由保持谨慎，而贝莱德集团CEO拉里·芬克(Larry Fink)和股神沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)也在几个月前发出过泡沫警告——标普500自那以后又上涨了5%。

但摩根大通的汤姆·李认为，在如此牛市中，大市值的科技股仍然值得关注，他特别推荐了高通和甲骨文。多数大型科技公司对应2014年的市盈率仍然低于市场整体水平，而股息收益率也在2%以上。

但增长却是一大问题，思科对当前季度的预期十分疲软，认为营收可能会减少8%至10%，导致该股上周日暴跌11%。IBM的股价也因为持续疲软的营收而受到打压。

由于现金储备极高，苹果公司、思科和微软的实际市盈率更是会被大幅拉低。例如，苹果公司的现金储备为每股143美元，在525美元

上一页    123  下一页