聚美毛利率高达44% 京东垫底

从京东、唯品会、当当、聚美毛利率对比看，聚美一直维持在30%到44%水平，且毛利率是一路走高趋势，唯品会维持在21%到25%之间。

当当和京东的毛利率相对较低，其中，当当毛利率经过一段时间低谷后重新回升，到2014年第一季度为18%，类似百货、服装等类比销售的增加提升当当毛利率。京东毛利率仅10%。

造成各家毛利率如此不同的原因在于，不同品类中3C品类毛利率最低，其次是图书，再次是服装，最高的是化妆品，京东主要是以3C产品为主导，当当为图书主导，唯品会是服装为主，聚美则是化妆品为主导，各家品类的不同导致彼此不同的毛利率。

当然，对于聚美来说，一直遭遇化妆品是假货质疑，聚美优直标榜正牌折扣，但雅诗兰黛、倩碧官方曾表示，雅诗兰黛认可的销售渠道仅包括指定的百货公司专柜、雅诗兰黛、丝芙兰等品牌官网和独立专卖店，以及雅诗兰黛天猫官方旗舰店，但不包括聚美优品等化妆品电商。

京东持续大幅亏损 物流仓储投入大

从数据对比看，2012年是电商企业持续烧钱的一年，当当在2012年烧钱超过4亿元，京东更是烧钱17亿元，进入到2013年后整个行业明显理性很多，当当在2013年最后一个季度实现盈利，并在2014年第一季度再度盈利，盈利规模为200万元。

京东2013年前三季度小幅盈利后，第四季度再度亏损1.1亿元，进入到2014年第一季度更亏损37.95亿元，不过，京东大幅亏损本非是业务本身造成。

招股书显示，京东2014年第一季度

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