美国市场的做法

与港交所的做法完全不同，在通用汽车同期威胁将从纽交所退市之后，纽交所放开限制，准许这家公司发行了含有较低表决权的股票。从1984年至1987年年中，从通用汽车开始，有近50家公司都发行了含有不同表决权的股票。

阿里巴巴集团在去年就已经与港交所及其监管机构就首次公开招股计划进行接洽，阿里巴巴集团希望港交所能够允许其采用“双层股权结构（dual-class structure）”来保证以马云(微博)为首的管理团队对公司的控制权，当港交所表示这样的股权结构违反了现行的“一股一票制”。随后双方围绕该问题进行了多次谈判，但一致未能达成一致。去年9月，双方会谈破裂进入僵持状态。

香港律师事务所DLA Piper合伙人杰弗里·马克（Jeffrey Mak）表示，香港证券监管部门调整政策面临着众多的风险，原因是香港缺少集体诉讼法律制度，寻求索赔的股东难以实现心愿。

投资者的惰性

马克表示，“美国的体制让投资人更喜欢通过诉讼来解决问题，这也就意味着如果企业存有问题，然后投资人就会要求律师提起诉讼。但是在香港，在这种情况下，投资人的惰性让他们很难对企业提起诉讼。正因为如此，香港证券监管部门会扮演更多主动性的角色，来保护投资人的利益。”

马克说，香港提起诉讼的原告必须提前支付诉讼费用，而且整个城市也缺乏集体诉讼机制。在港交所挂牌交易的1669家公司当中，有486家来自于中国大陆，而中国的法律制度与美国完全的不同。

英国金融行为监管局（Financial Conduct Authority）首席执行官韦

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