






| 私募基金Apax投资King获100倍投资回报 |
| 时间: 2014/3/21 16:15:28 点击: 1988 |
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招股说明书显示,该公司2013年营收达到19亿美元,较上一年增长了11倍。King当前计划在纽交所挂牌交易,证券代码为“KING”。该公司计划以21美元至24美元的发行价发行2220万股美国存托凭证,最高募集5.33亿美元资金。
按照King的最高发行价计算,Apax的持股市值将达到35亿美元;按照发行中间价计算,其持股市值将为32亿美元。除此之外,Apax已经通过King累计获得了2.66亿美元的派息。Apax当前计划在King首次公开招股时出售2%的持股。 定价区间 按照King的发行中间价计算,King董事会主席梅尔文·莫里斯(Melvyn Morris)持有的股份市值为8.205亿美元;首席执行官里卡多·扎可尼(Riccardo Zacconi)持有的股份市值为6.984亿美元。King在2013财年和2014财年向莫里斯和扎可尼分别派息6730万美元和5730万美元。上述二人均计划在King首次公开招股时出售2%的持股。 按照每股22.5美元的发行中间价计算,King的市销率将为3.8倍,为未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(Ebitda)的8倍。彭博社的统计数据显示,社交游戏开发商 Zynga当前的市销率为5.3倍,股价为未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(Ebitda)的42倍。 分析师希基认为,低估值反映出King的营收可能无法持续。他说,“《糖果粉碎传奇》占据了King去年20亿美元毛收入的78%,表明这家公司对该款游戏过度的依赖。”该分析师表示,相对于网络游戏和视频游戏,手机游戏的用户忠实度并不高。
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